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票据市场问题与发展战略二|贴现利率期货设计
〖内容整理:票据之家〗〖更新时间:2016-11-04,该文已经被103人阅读过〗

票据市场问题与发展战略一:成立全国统一的票据贴现利率期货等事项急待创新,目前市场中交易主体主要通过买入返售,转帖,代理贴现,通道等业务模式,利率市场化后,为降低经营风险,故需要提供一个为高流动资金之投机工具,为票据交易主体提供对冲工具;
票据市场问题与发展战略二:票交所成立后,金融机构是交易的主要组成部分,但金融机构的资产是国家的资产,是公民的资产,交易安全不容忽视,面对大额的票据持仓和利率波动,票据贴现利率(指数)期货势在必行。
假定合约名称:票据贴现利率
(指数)期货,简称CI,如12月合约则为CI12

如某行持有大额的票据现货仓位未卖出,而贴现利率已大幅上涨且判断阶段时间内还将持续上涨,则可以买入(多头)多单的票据贴现利率(指数)期货CI12进行对冲锁定风险。
如某财务公司未持仓票据,当日未及时买入票据现货,但判断利率将继续下行,则下单买入(空头)空单之票据贴现利率指数期货CI12,再择机买入票据现货,以解除空仓风险盘活资金.
鉴于票据现货交易金额庞大,能够实时全额交割自然是最好的,但所有交易主体皆实时全额交割难以实现,故可要求二级以下会员实时全额交割,会员席位之间可以20%保证金交易,当日交易时间后履约全额交割。 

有些朋友说普通交易主体作为2级端口接入交易系统门槛不高,有没有会员席位无所谓,其实不然。首先会员席位直接接入交易系统,在交割速度和成交效率上相对要高,其次1级会员的交易数据具有较高的分析价值,尤其交易方向。故会员席位具有高门槛和经济价值,未获得会员席位说其无用是一种误导。

经纪模式是票据市场的未来,当电票标准化逐步推行,撮合中介模式将逐步退出历史舞台。打个比方,票据中介是之前出问题的坏孩子,那么票据经纪是规范票据市场发展的好孩子,是值得扶持和认可的。

品牌故事、成长历程.